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Analyse Financière - SAS CREAVI
Rapport d'analyse à destination des investisseurs | Exercice clos le 31 décembre 2022
Nature du document
Comptes annuels certifiés conformes
Ce document comprend les états financiers de la SAS CREAVI (bilan, compte de résultat et annexes) pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, accompagnés du rapport du commissaire aux comptes. Le dépôt a été enregistré le 10/06/2024 sous le numéro 12970 au RCS de Lille Métropole.
Indicateurs clés
Structure financière
Analyse du ROCE (Return On Capital Employed)
Calcul du ROCE
Interprétation
Le ROCE de 6,54% indique une rentabilité modérée des capitaux investis dans l'entreprise. Pour un secteur commercial/industriel, ce taux est acceptable mais pourrait être amélioré pour renforcer l'attractivité pour les investisseurs. Cette performance doit être mise en perspective avec les conditions économiques difficiles mentionnées dans le rapport (contexte sanitaire et géopolitique tendu).
Points forts
- Amélioration du chiffre d'affaires malgré un contexte économique difficile (résilience mentionnée dans le rapport)
- Structure de bilan solide avec des capitaux propres représentant 25,2% du total bilan
- Trésorerie positive (263 608 €) permettant une bonne liquidité immédiate
- Capacité à générer des résultats positifs (résultat net de 106 893 €)
- Obtention de la certification FSC pour la simple et double micro cannelure (démarche environnementale)
Points de vigilance
- Résultat financier négatif (-25 311 €) impactant la performance globale
- Niveau d'endettement significatif avec 974 014 € de dettes financières
- Provisions pour risques incluant 21 308 € pour contrôle fiscal 2018 (risque latent)
- Engagements de retraite significatifs (159 082 €) dont seulement 24% sont provisionnés
- Dépendance possible vis-à-vis d'entreprises liées avec des montants importants (ex: 1 538 354 € pour CREA PROD)
Tendances notables
Évolution des performances
- Progression du résultat net qui passe de 36 551 € à 106 893 € (+192%)
- Augmentation du total bilan de 4 525 730 € à 5 443 084 € (+20,3%)
- Amélioration des capitaux propres passant de 1 262 225 € à 1 369 487 € (+8,5%)
- Hausse des créances clients de 3 986 139 € à 4 590 549 € (+15,2%)
- Résultat exceptionnel positif de 18 757 € contre une perte de 7 487 € l'exercice précédent
Stratégie d'entreprise
- Mise en place prévue d'un nouvel ERP en 2023 pour gérer l'ensemble des flux du devis à la facturation
- Démarche environnementale avec l'obtention de la certification FSC
- Maintien d'une structure légère avec 10 salariés (3 cadres et 7 employés)
- Intégration fiscale avec la SARL Tool Invest depuis 2005 (société mère)
- Décision d'affecter l'intégralité du bénéfice en réserves (pas de distribution de dividendes)
Recommandations d'investissement
Points d'attention pour les investisseurs
Potentiel de croissance
L'entreprise démontre une résilience et une capacité d'adaptation dans un contexte difficile. L'investissement dans un nouvel ERP suggère une vision à long terme et une volonté d'optimisation des processus.
Gestion de la dette
Surveiller l'évolution de l'endettement et des frais financiers qui pèsent sur la rentabilité. Le ratio d'autonomie financière est correct mais pourrait être amélioré.
Relations intragroupe
Analyser plus en détail les relations avec les sociétés liées (CREA PROD, Tool Invest) qui représentent des montants significatifs et pourraient impacter la trésorerie en cas de difficultés.
Amélioration de la rentabilité
Avec un ROCE de 6,54%, l'entreprise présente une rentabilité acceptable mais qui pourrait être optimisée. L'implémentation du nouvel ERP devrait contribuer à améliorer les marges opérationnelles.
Risques latents
Les provisions pour risques fiscaux et les engagements de retraite partiellement provisionnés constituent des points de vigilance qui pourraient impacter les résultats futurs.
Conclusion
SAS CREAVI présente un profil financier globalement sain avec une croissance du résultat et une structure bilancielle équilibrée. L'entreprise montre une capacité d'adaptation dans un contexte économique difficile et met en place des stratégies d'amélioration (ERP, certification environnementale). L'investissement dans cette société présente un intérêt pour un fond recherchant une exposition à une PME résiliente et en développement, sous réserve d'un suivi attentif de l'endettement et des relations intragroupe.
Analyse réalisée le 15 juillet 2024
Sources : Comptes annuels SAS CREAVI - Exercice clos au 31/12/2022